DeFi, 去中心化金融, 包含很多内容, 其中非常重要的一个领域就是去中心化交易所了.
简单把交易生态分成三个角色: <交易所>, <做市商>, <交易者>
<交易所>为交易提供基础设施, <做市商>作为流动性提供者, 为交易所提供流动性, <交易者>包括套利交易者, 对冲交易者, 散户, 机构等等. <交易所>和<做市商>是利益共同体, 一起分享交易手续费等收入, 同时<交易所>还可以发行治理代币, <做市商>通过流动性挖矿方式获取治理代币奖励, 而<交易者>需要支付交易手续费, 如果把交易看成一门生意的话, 其实就是<交易所>和<做市商>一起赚<交易者>的钱.
从交易机制来说传统的中心化交易所和初代的去中心化交易所一般采用的都是订单簿+撮合机制, 本质是人和人交易, 而目前新一代的去中心化交易所大都采用AMM(自动化做市商)机制, 典型代表有Uniswap, Balancer, Curve, Bancor等. 在AMM自动化做市商机制下我们其实是和由智能合约实现的流动性代币对池交易, 在传统的订单簿+撮合机制下要成为做市商还是有一定门槛的, 一般需要有程序员,量化工程师等开发自动化做市程序,如果想更进一步可能还需要构建更巧妙的数学模型,比如将深度强化学习应用于高频做市程序, 然后还需要一定量的资金, 因为交易所一般对做市挂单额度都有要求. 而在智能合约+AMM机制下,做市就变得非常容易, 仅仅只需要向流动性池子按一定比率充值相应的代币就可以完成做市操作.
那么如何参入到游戏中来, 我们还是从<交易所>,<做市商>,<交易者>三个方面来看, 开设交易所, 这个难度显然太大. 成为做市商, 这是一个选项, 前面说了, 对于传统的订单簿+撮合机制, 还需要构建自动化做市程序, 而对于智能合约+AMM机制只需要向流动性池子充值就行, 不过采用AMM机制的去中心化交易所非常多, 各池子收益各不相同, 是否可以针对最优的AMM池子进行投资组合优化呢, 当然是可以的, Yearn Finance就是代表, 本质上不管是流动性挖矿还是staking或者借贷亦或是DEX的AMM, 其都是将代币存入存储池, 然后赚取收益, 完全可以进行投资组合优化. 最后从<交易者>角度看, 可以进行套利交易, 比如搬砖, 比如统计套利, 比如构建数学模型对价格进行预测, 买涨买跌, CTA交易等, 这些其实就属于最经典的量化交易了. 另外还可以做聚合交易, 在中心化交易所领域, AiCoin就是典型代表, 那么在去中心化交易所里面1inch.exchange就是典型代表. 另外就是还有些工具类的可以参入, 因为类似Uniswap这样的去中心化交易所一般只有简单的交易功能, 并没有类似中心化交易所那样全面的比如K线, 成交列表等信息展示功能, 亦或是限价单等功能, 所以像dextools, Unitrade等工具类应用就帮其补全这一块的功能.